Резервная валюта и дилемма Триффина

Как я заработал на Forex свои первые деньги

Большинство их нас помнит, что в конце 1940-х годов была установлена Бреттон-Вудская система, которая просуществовала до 1970-х годов и Ямайской системы. Однако еще в 1959 году некий профессор Роберт Триффин, выступая перед Конгрессом США, заявил, что эта система обречена на провал.

Казалось бы, какое отношение это выступление имеет к сегодняшнему дню? Что ж, даже в наше время роль американского доллара, выступающего с 1940-х годов в качестве резервной валюты, привела к тому, что Америка страдает от гигантского дефицита платежного баланса.

Большую часть второй половины ХХ века американский доллара оставался наиболее популярной среди инвесторов валютой. Его покупали и центральные банки, и частные инвесторы. Ведь долгие годы политическая обстановка в США оставалась стабильной, войны шли где-то на периферии, и таких масштабных разрушений, как в Европе, в стране не было. Более того, за счет двух Мировых войн экономика США получила мощный толчок, и потому долгое время демонстрировала стабильный рост. Однако использование доллара как резервной валюты приводит к тому, что в обращение нужно постоянно вводить большие суммы, а это ведет к инфляции внутри самой страны, а если к тому же курс растет, то снижается конкурентоспособность экспортных товаров. В результате возникает дефицит торгового баланса.

Ну а узнать как исправить кредитную историю вы сможете посетив сайт kredit-guide.ru. Только там есть все для получения отличных кредитов на выгодных условиях.

Дилемму Триффина часто называют парадоксом резервной валюты. Он заключается в том, что продавая свою валюту другим государствам, страна как бы получает беспроцентный заем, что позволяет быстро наращивать капитал. Но при этом страна-эмитент хочет неизбежно столкнется с тем, что нельзя получить дешевый источник капитала и обеспечить положительное сальдо торгового баланса. Эмиссия такой валюты перестает быть внутренним делом государства, поскольку затрагивает весь мир.

Как это относится к современным амбициям КНР сделать юань второй резервной валютой? В этом случае курс доллара по отношению к конкурирующим валютам быстро бы упал, дефицит торгового баланса уменьшился бы. Однако выросли бы проценты по займам в связи со снижением спроса на доллар, и это негативно отразилось бы на возможности США выплачивать свой долг или финансировать бюджетные программы. Одновременно с этим Китай ожидал бы серьезный вызов, поскольку ему пришлось бы защищать собственные ориентированные на экспорт отрасли, а давление на его валюту постоянно бы росло.