Фьючерсный рынок и спот-рынок

Как я заработал на Forex свои первые деньги

В данной статье рассмотрены плюсы и минусы фьючерсного и спот рынков. Прежде всего, следует отметить, что на обоих этих рын­ках происходит оценка глобальных валют (обменных кур­сов). Эти рынки примечательны тем, что они всегда двигают­ся, и их движения и тренды больше, чем на других рынках Форекс.

Спот-рынок - это наличный рынок, другими словами, текущая стоимость (обменный курс), по которой валютная пара торгуется прямо сейчас. Фьючерсный рынок представ­ляет восприятие рыночными участниками того, где та же самая валютная пара будет торговаться на заданную дату в будущем. Например, если бы вы торговали мартовс­кими 2010 года контрактами доллар/иена в 2009 году, то цена представляла бы текущее восприятие стоимости будущего (март 2010 года) обменного курса.

Для сравнения некоторые из моих студентов брали гра­фик фьючерсов на евро и график спот-курса EURUSD на одну и ту же дату на том же самом временном масштабе - они показывали те же самые торговые установки.

Однако, хотя графики и торговые установки выглядели почти идентично, понимание того, как эти два рынка отлича­ются, помогло бы вам выбрать для себя действительно луч­шую возможность. Перед торговлей на этих рын­ках Форекс, вы должны знать все плюсы и минусы каждого из них.

Спот-рынок

Никакой централизованной биржи

Это означает, что рынок, на котором вы торгуете, делает ваш брокер. Это может время от времени приводить к манипуляциям. Есть причина, почему вы не видите реальный объем на валютном спот- рынке. Это связано с тем, что реальный объем очень отли­чается от объема в "триллионы долларов", о котором вы читаете во всех рекламных буклетах. Объем на этом рынке определяется потоком ордеров брокера, в зависимости от того, сколько клиентских счетов имеет бро­кер и размер этих счетов.

Низкое регулирование

Медленно, но верно, спот-рынок форекс начинает регу­лироваться. Однако, это - все еще один из наименее прогнозируемых и регули­руемых финансовых рынков, что действительно может вес­ти к манипуляциям и связанному с этим риску. Наиболее важно, что если вы сталкиваетесь с проблемами во взаимо­отношениях со своим брокером, то вам в действительности не к кому обратиться за помощью, потому что нет никакого органа, который бы полностью регулировал рынок форекс, как это происходит с другими рынками.

Брокеры торгуют против клиентов

Многие (хотя и не все) форекс-брокеры не берут никаких комиссионных или другой платы за свои услуги. Вместо этого, трейдеры платят им за счет спрэда. Они постоянно устанавливают спрэд, который в любом случае обеспечит им прибыль с совершенных вами сделок. Когда вы совершаете сделку на покупку или продажу, они занимают другую сторону вашей сделки. 

Защищенность денег

Когда вы торгуете на нерегулируемом рынке, вы должны убедиться, что точно знаете, где фактически находятся ваши деньги. Находятся они на отдельном счете в крупном банке или на неком суб-счете, на который все права принадлежат брокеру? Уже неоднократно были случаи краха брокерских компаний (вроде "Refco" несколько лет назад), когда деньги трейдеров были потеряны вместе с деньгами компании. Убедитесь, насколько надежно защищены ваши деньги.

Никаких комиссионных

Мы часто видим рекламу форекс-брокеров, которая предлагает "торговлю без комиссионных". Так или иначе, большинство брокеров не взимают комиссионные. Вместо этого, они расширяют спрэды по сравнению с реальным рынком, особенно в периоды наиболее активной торговли, и вы соответственно платите за счет спрэда.

Как правило, спрэд по основным парам может состав­лять 2-3 пункта, но может легко достигать время от времени и 5-10 пунктов. При спрэде 10 пунктов, подразумевается, что вы платите 100$ со стандартного лота за одну сделку. По срав­нению с этим, комиссионные были бы гораздо дешевле.

Огромные рычаги

На спот-рынке форекс рычаги 400:1 не являются чем-то необычным. Можно открыть счет с суммой всего в 500$ и начать торговать стандартными лотами. Однако, не стоит забывать, что рычаги могут работать как в вашу пользу, так и против вас. Поэтому, следует соблюдать осторожность.

Большие тренды

Рынок форекс демонстрирует большие движения почти ежедневно. Всегда есть валютная пара, развивающая сильный тренд, что означает наличие частых возможностей для ре­зультативной торговли.

Фьючерсный рынок'

Централизованный рынок

Валютные фьючерсы торгуются на Чикагской товарной бирже (CME), которая является одной из крупнейших бирж в мире. Некоторые из крупнейших банков мира используют валютные фьючерсы CME, чтобы хеджировать валютные риски. Я сам начинал свою торговую карьеру в биржевом зале CME и понимаю всю мощь централизованной биржи.

Прозрачный объем

Поскольку есть централизованное место проведения торгов, то мы можем легко видеть торговый объем и откры­тый интерес.

Много регуляторов

Чикагская товарная биржа, фактически, имеет двойное регулирование. Это - фьючерсная биржа, поэтому она на­ходится под пристальным вниманием NFA (Национальная фьючерсная ассоциация) и SEC (Комиссия по ценным бума­

гам и биржам). Кроме того, Чикагская товарная биржа так­же является публичной компанией, поэтому имеет соответ­ствующий уровень регулирования.

Заключение сделок в системе Globex

Как и в случае с другими фьючерсными рынками, фо­рекс-фьючерсы торгуются как непосредственно в бирже­вом зале, так и в системе Globex. Globex - это система прямо­го размещения ордеров, напоминающая NASDAQ для рын­ка акций. Не существует брокера с обратной стороны сделки. Когда вы покупаете, противоположной стороной является такой же трейдер как и вы, который про­дает, а не брокер. Это обеспечивает справедливый и свобод­ный рынок.

Время торговли и инструменты

Торговля на валютном спот-рынке происходит круглосу­точно. С валютными фьючерсами дело обстоит несколько по иному. Время наибольшего объема для торговли прихо­дится на американскую дневную сессию - с 8:00 до 14:00 CT. В другое время происходит существенное снижение объе­ма, особенно ночью.

То же самое относится и к торгуемым инструментам - хотя на Чикагской товарной бирже имеется большинство валютных пар, доступных на спот-рынке, бывает недостаточ­ный объем для торговли любыми другими валютными па­рами, кроме основных валют против доллара. Например, торговля фьючерсными контрактами на стерлинг против доллара в течение дня выглядит прекрасно. Торговля же этими контрактами или практически любыми другими во время американской вечерней сессии может быть не совсем хорошей идеей, ввиду маленького объема.

По большинству валютных пар можно совершать сдел­ки через брокеров. Однако, следует помнить, что они явля­ются маркет-мейкерами и не всегда действуют в интересах своих клиентов.

Учитывая мнения сторонников и противников этих двух рынков для тор­говли мировыми валютами, что лучше выбрать? Вот - те аргументы, которые я привожу на своих семинарах по тор­говле на рынке форекс:

Поскольку брокер является противоположной стороной вашей сделки на спот-рынке, то не совсем целесообразно пытаться рисковать 5 пунктами, чтобы сделать 15 пунктов. Очень часто ваша сделка будет закрыта по стоп- ордеру из-за спрэдов, устанавливаемых брокерами - это легкие деньги для них.

Рекомендует­ся никогда не опускаться ниже 15-минутного масштаба. Это вынуждает нас находить уровни спроса (поддержка) и пред­ложения (сопротивление), которые обеспечивают нам воз­можность рисковать 15 пунктами, чтобы выполнить 50 и более пунктов. Большинство наших торговых возможностей на спот-рынке форекс несут для нас риск 15-25 пунктов, позво­ляя делать 100 и более пунктов.

Это позволяет достигнуть двух вещей. Это помогает решить проблему необоснованного закрытия позиций по стоп-ордерам брокером, который управляет спрэдами. В то время как брокер может немного двигать рынок и таким образом попытаться вызвать срабатывание стоп-ордеров, он не может переместить рынок достаточно далеко от реального рынка, в противном случае он рискует понести большие потери.

Другой важный момент, который следует учитывать - когда мы покупаем на уровне спроса, то вынуждаем броке­ра продавать на этом уровне, и брокер, конечно, не хочет этого делать. Вот почему брокеры часто расширяют спрэды на уровнях спроса и предложения.

Используя временные масштабы от 15 минут и выше, мы можем захватывать большие движения, которые происходят на рынке почти ежедневно. Даже, если не учи­тывать проблему брокеров, мы все еще торгуем с прицелом на большие движения, потому что в этом случае для нас есть более качественные возможности.

Что же касается краткосрочной торговли на рынке фо­рекс? Здесь входят в игру валютные фьючерсы. Хотя, конеч­но, мы можем также торговать фьючерсами на рынке фо­рекс на долгосрочной основе, мы можем легко торговать валютными фьючерсами краткосрочно, потому что здесь нет брокера с другой стороны нашей сделки.

В электронной системе размещения ордеров Globex мы можем торговать валютами хоть на 5-, хоть на 1-минутном графике. Вот - некоторые, но не все, рынки форекс, на кото­рых я ежедневно торгую со своими студентами:

• доллар США/японская иена;
• доллар США/австралийский доллар;
• доллар США/британский фунт;
• доллар США/евро;
• доллар США/канадский доллар;
• доллар США/швейцарский франк;
• австралийский доллар/японская иена;
• евро/британский фунт;
• евро/японская иена;
• евро/швейцарский франк;
• британский фунт/японская иена;
• швейцарский франк/японская иена; и многие другие ...

И в заключении, ключ к успеху в торговле на валютных рынках сводится к двум вещам:

1) понимание того, как работают фьючерсный и спот- рынок форекс.

2) способность объективно определять величину спроса и предложения институциональных участников на ценовом графике.